GOVERNANÇA CORPORATIVA EM CLUBES DE FUTEBOL BRASILEIROS: UMA ANÁLISE COMPARATIVA DOS MODELOS SAF E TRADICIONAL E SEUS IMPACTOS NO DESEMPENHO ESPORTIVO.

INTRODUÇÃO: Este relatório apresenta os resultados do plano de atividades vinculado ao projeto sobre governança e decisão estratégica em clubes de futebol. OBJETIVOS: O objetivo principal foi verificar se clubes brasileiros que adotaram a Sociedade Anônima do Futebol (SAF) apresentam desempenho esportivo significativamente diferente dos clubes com modelo tradicional. Foi construída uma base longitudinal com observações clube-ano das Séries A e B do Campeonato Brasileiro entre 2021 e 2024. MATERIAIS E MÉTODO: A análise principal comparou 26 observações SAF e 116 tradicionais; a análise de robustez reuniu 160 observações, classificando 26 como SAF e 134 como não SAF. Foram examinados pontuação, vitórias, gols marcados, gols sofridos, saldo de gols, escore de posição, Top 4 ou acesso e rebaixamento. Aplicaram-se estatísticas descritivas, testes de Welch e Mann-Whitney, tabelas de contingência, regressões lineares e logísticas no JASP e modelos com erros-padrão agrupados por clube no R. RESULTADOS: Os resultados esportivos foram convergentes: não se identificaram diferenças estatisticamente significativas entre SAF e clubes tradicionais ou não SAF. Como extensão analítica, o desempenho financeiro-operacional foi mensurado pela Margem EBITDA em 115 observações. As SAF apresentaram média de -7,34%, ante 12,86% dos clubes tradicionais. No modelo controlado por ano e divisão, com erros-padrão agrupados por clube, a associação da SAF com a Margem EBITDA foi negativa e significativa (B = -0,267; p = 0,016). CONSIDERAÇÕES FINAIS: Conclui-se que, no período analisado, o modelo SAF não esteve associado a desempenho esportivo diferente, mas esteve associado a menor Margem EBITDA. Os achados são associativos e não permitem inferência causal, devendo ser interpretados à luz do curto período de adoção, da heterogeneidade dos clubes e dos processos de reestruturação em curso.

PALAVRAS-CHAVE: Governança corporativa; Sociedade Anônima do Futebol; Desempenho esportivo; Desempenho financeiro; Margem EBITDA; Clubes de futebol.